2009年中国零售行业将增速放缓

《商业蓝皮书》指出，受到金融危机的影响，中国国民经济增速放缓，造成了居民收入和消费支出增速放缓，这对消费的制约将逐步显现中国零售行业出现业绩下滑的状况。在此影响下的零售行业将面临增速放缓的压力，但是不会出现负增长式的衰退。根据统计，中国改革开放30年来的社会消费品零售总额年均名义复合增长速度达到14.4％，预计社会消费品零售总额的名义增速2009年仍有望维持在此增长率之上。

蓝皮书指出，2009年，随着国际金融危机对欧美等发达国家的实体经济影响的进一步加剧，中国的外部需求环境很难改观，这就决定了以出口为导向的企业以及对其有较强依赖度的产业链上游企业将面临经营困境。另外，国内房地产行业的萧条在2009年也将难以有所改观。这些不利因素都将使得中国的居民收入在2009年面临进一步增长放缓的压力，其对消费的制约作用将在2009年逐步显现，反映国民整体消费状况的社会消费品零售总额增速将放缓，从而对零售行业的景气度产生负面影响，使其增速面临放缓的压力。

虽然零售业以及整个消费行业在2009年都将面临增速放缓的压力，但由于中国居民较高的储蓄率以及政府出台一系列扩大居民消费和内需的措施，所以中国不会像欧美等发达国家出现负增长式的衰退。

蓝皮书还指出，从零售业态上来看，以销售生活必需品为主的零售业态，包括综合超市、标准超市以及便利店等业态将具有较好的防御性；而百货业态由于其销售商品主要以金银首饰、化妆品及品牌服装为主，因此其单店的销售可能增长放缓，偏高端的甚至可能出现负的销售增长；专业店中的家电连锁由于其销售的产品主要以黑白家电为主，其销售增长情况将与房地产行业的景气情况高度正相关。

此外，零售业上市公司仍有望保持超过行业的增长速度。虽然我国零售业上市公司的增长速度也会由于行业整体增速的放缓而受到负面影响，但是我国零售业上市公司占批发零售贸易行业零售总额的比重仍然很低，未来仍然面临较大的外延式扩张空间。因此，虽然2009年消费增速面临放缓的局面，但由于零售业上市公司较强的经营管理能力以及外延式扩张能力，其增速仍将有望超过行业平均水平。另外，以单体店为主要利润来源的百货类上市公司以及不具有区域竞争优势的超市类上市公司可能面临较大的经营风险。而管理能力优越、扩张能力强的零售业上市公司可能通过直接兼并收购或者通过二级市场举牌的方式掀起新一轮行业并购重组高潮。

（参见《中国商业发展报告（2008～2009）》，社会科学文献出版社2009年3月出版，P174～P178）

                                                                                     社会科学文献出版社