皮书观点
2012版《欧洲蓝皮书》：希腊最有可能首先进行债务重组
来源： 作者：本网编辑
发布时间：2012-05-07
2012年5月7日发布的欧洲蓝皮书《欧洲发展报告（2011～2012）》指出，欧盟重债国家财政削减计划过于极端将对长期经济增长带来极大损害，而且无法稳定社会。所以只能依靠外部援助和市场融资归还到期的巨额债务。但是，由于政治条件的约束，欧盟的援助不可能一直把重债国家养起来，重债国家最终需要自救。另外，市场担心重债国家违约不愿意购买其债券，导致其融资的途径路路断绝。因此，债务违约很可能发生。欧盟根据重债国家的到期债务情况，采取有序违约，进行分批次的重新安排。
该蓝皮书指出，从财政收支状况、经济增长预期、外债比率、劳动生产率等各项指标比较，希腊的情况最为糟糕。市场投资者对希腊的违约预期也最高。但同时，希腊债务重组对欧元区银行系统冲击的力度最小，也更加具有可操作性。希腊的有序债务违约很可能在未来一年内发生。在希腊2012年用完援助贷款之前，欧盟可能会根据其债务情况，对其债务进行重新安排。比如，一是债务互换，希腊政府将发行新债券来替换私人投资者手中持有的国债，但新债的利率更低；二是债务展期，私人投资者将持有的希腊国债到期时间延长至30年；也不排除对部分债务进行一次性豁免。
（以上内容参见欧洲蓝皮书《欧洲发展报告（2011～2012）》，社会科学文献出版社2012年3月出版）
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