2018年10月20日，由中国养老金融50人论坛、社会科学文献出版社共同主办的《养老金融蓝皮书：中国养老金融发展报告（2018）》发布会在京举行。

　　FOF是舶来品，简单来说，FOF就是重点或专门购买其他基金份额的基金，FOF以基金为主要投资标的，待产品成立、开始运作、建仓期满后，FOF持有其他基金份额的仓位不得低于80%；MOM是基金经理通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选投资能力较好的基金经理并委托他们进行投资管理的一种投资模式。

　　第一，近年来，秉承弱化基金、信托牌照价值，提升资产管理能力和丰富产品线监管思路，虽然金融监管从严，FOF和MOM模式却因具有优中选优、强化主动管理的优势，受到了监管层和市场的双重青睐。

　　第二，在《资管新规》的倒逼下，银行之前发行的大量预期收益型理财产品究竟该如何转向的问题一直被社会各界广泛探讨，而一个被业界普遍接受的转型方向即为货币型基金。货币型基金一般具有较低收益、中低风险及中短期限等方面属性，在投资者眼中可成为一般存款性产品的升级替代版，而银行因其庞大的销售网络和快速、便捷的清算体系，仍可成为货币型基金银行理财产品的重要发行方和销售方。再加上货币型基金低收益、低风险属性与养老理财产品投资者的风险偏好较为吻合，因此，通过FOF、MOM模式投资于一部分专业化运营的货币型基金可成为银行养老理财产品的重要突破口。

　　第三，随着金融强监管下对于银行理财产品投资于非标资产的限制不断增强，在货币型基金投资需求增强的同时，为实现收益平衡，并满足市场上不断攀升的对于高收益理财产品的期望，银行理财产品对于权益类资产的配置需求也将逐步增强，而FOF和MOM模式则为银行理财产品通过找寻和匹配专业化的私募投资基金投资于优质权益类资产提供了良好的产品结构设计思路。

　　第四，在《资管新规》发布实施的转型过渡时期，部分商业银行尚未成立资管行业子公司，所积累的资产管理经验尚浅，对资产实施主动管理的能力也较弱，需要通过FOF或MOM模式，借助有经验的基金公司为其提供主动的资产管理服务。

　　总而言之，FOF或MOM模式因具有主动管理及混合资产配置等特点，能够为商业银行提供更加个性化且有针对性的资产管理服务，因此，有效利用FOF或MOM模式可以帮助商业银行突破现有的养老理财产品同质化、特色不鲜明等固有问题，打造商业银行养老理财产品特色品牌。

　　（参见《养老金融蓝皮书：中国养老金融发展报告（2018）》p148-149，社会科学文献出版社，2018年10月）