2026年是“十五五”规划的开局之年，从各方面情况看，中国经济发展的有利因素在增多，但也存在一些风险挑战，需要全面客观看待、积极应对。

　　一、有利因素在增多

　　一是对中国经济的发展信心增强，预期改善。2025年我国将实现经济发展预期目标，这将是我国连续3年达到5%左右的增速，改变了之前经济增速持续走低的轨迹，同时2026年是“十五五”规划的开局之年，国家发布实施“十五五”规划，明确未来5年的发展方向、发展目标和发展战略，这将进一步提升国际国内对中国经济发展的信心，改善社会预期，我国经济发展动力将更加强劲。二是外部环境暂时缓和。中美首脑首尔会晤达成积极成果，美方取消10%的“芬太尼关税”，将24%对华商品“对等关税”豁免期延长一年，美方暂停出口管制穿透性规则一年，美方停止对中方海事、物流和造船业的调查。此外中美领导人在2026年还要实现互访，因而外贸环境相对2025年将更加稳定，有利于保持出口增速平稳。三是中国科技自立自强步伐加快。国新办新闻发布会数据显示，国家综合创新能力在全球的排名从2020年的第14位跃升至第10位；人工智能、新能源、生物科技等前沿领域加快发展，正在形成新的经济增长点，同时，人工智能技术将在更多领域实现产业化应用，加快赋能传统产业，提升生产效率，新质生产力对经济的推动作用更加显著。四是国内大市场潜力将进一步释放。我国即将达到高收入国家门槛，居民消费能力和消费结构不断升级，特别是在养老、教育、医疗、文化等服务业领域，消费需求增长更为迅速，2025年前三季度我国居民服务性消费支出占居民消费总支出的46.8%，根据国际经验，这一比例还将大幅提升，带动相关产业快速发展。消费对经济增长的拉动作用也将持续增强，宏观经济有望进一步走向供需平衡。同时，“十五五”规划中的各类重大战略开始实施，项目储备充足，将带动投资增长回稳。五是政策保障持续有力。2025年实施的一系列宏观政策将在2026年继续发力，财政政策、货币政策、产业政策等协同效应将进一步显现，为经济增长提供有力支撑。超长期国债项目、2025年四季度下达的新型政策性金融工具等政策将在2026年继续形成实物工作量，带动基础设施投资和相关产业发展。2026年我国财政和货币政策的空间仍然较大，根据形势和目标的需要，可以继续加大政策力度。

　　二、面临的挑战不容忽视

　　首先，外部环境仍有较大不确定性。中美贸易摩擦虽有所缓和，但2026年全球经济增长仍面临诸多不确定性，如主要经济体货币政策调整、地缘政治风险、贸易保护主义等因素可能影响全球经济复苏进程，外部需求对中国经济的拉动作用可能减弱。美国等西方国家对我国优势产品出口和高科技产品进口仍可能施加更多限制，冲击我国产业运行和供应链的安全。此外，对特朗普政府政策的易变性和反复性也不能低估。其次，国内经济结构调整阵痛仍将持续。部分传统行业和新兴产业的结构性产能过剩问题依然突出，企业面临较大的市场竞争压力和成本压力，“反内卷”任务艰巨。房地产市场企稳回升、建立房地产健康发展新模式仍需一定时间。最后，部分领域风险隐患仍需关注。房企债务风险、地方债务风险、金融风险等仍需密切关注，如果处理不当，可能引发局部甚至系统性风险，影响经济稳定运行。

　　孙学工：《2025年宏观经济形势分析与2026年展望》，载李雪松主编《2026年中国经济形势分析与预测》，北京：社会科学文献出版社，2026年。

　　孙学工，中国宏观经济研究院决策咨询部主任、研究员，主要研究方向为中国宏观经济、财政金融、国际经济。