张宇燕

中国社会科学院学部委员，世界经济与政治研究所所长，国家全球战略智库首席专家

　　我主要谈谈影响世界经济走势的短期因素和中长期因素，并评估未来的全球经济增长趋势。

　　影响世界经济走势的短期因素有以下几点：

　　第一个短期因素是新冠肺炎疫情蔓延。刚才，谢伏瞻院长在主旨报告里也谈到了疫情的发展和走势。这是短期内影响今年和未来一两年经济走势的重要因素，而且充满了不确定性。

　　第二个短期因素是发达经济体的政策转型。当前，通货膨胀是一个重要且紧迫的问题。今年1月美国的通货膨胀率达到了7.5%，欧元区也超过了5%。这使得美欧货币政策不得不加速转型。美国和欧洲央行都开始减少购债，未来一个月升息已成为大概率事件。如果2月份的通货膨胀数据还维持这个走势，将对2022全年的世界经济增长、特别是发达国家的经济增长产生重大影响。摩根大通预测，今年的石油价格可能冲到125到150美元一桶。如果出现这种情况，全球通货膨胀率就可能达到7%。如果全球经济采取“急刹车”的政策，全球增长归零的风险就会存在。

　　第三个短期因素是资产价格因政策转向引起大幅波动，特别是股市、债市和房地产市场。由此引起的溢出效应，势必对新兴经济体和发展中国家造成较大影响，如汇率波动、资本外逃以及市场恐慌。这些后果在历史上都曾出现，今天已成为决策者们普遍关心的问题。

　　第四个短期因素是国际合作与政策灵活性。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃在G20财长会议上强调指出，强有力的国际合作和非凡政策的灵活性，是今年应对复杂经济局面的关键。对“国际合作”与“政策灵活性”能否精准把握，事关未来世界经济走势。

　　此外，在地缘政治领域，我们已经看到了乌克兰事件对汇率、股市以及石油价格造成的巨大短期冲击。

　　影响未来世界经济走势的中长期因素较多，我简单谈以下几点：

　　一是人口因素，特别是人口老龄化问题。其影响包括因劳动力供给减少而来的潜在增长率下降，医保社保支出增加引起的财政压力会长期拖累经济增长。刚才谢伏瞻院长谈到的债务问题也都跟老龄化有关。许多研究表明，老龄人口的创新能力明显低于青年和中年人口。总之，老龄化的趋势在发达国家和包括中国在内的一些发展中国家，都将产生比较大的、深远的影响。

　　二是技术进步。技术变迁的影响实际上包括正反两个方面，既有促进经济增长的正向作用，也有负向的作用。正向作用可能会提高劳动生产率。然而即便是正向作用，其影响也相当复杂，比如它不仅仅对大量的非熟练劳动产生冲击，而且会让一些知识密集型劳动力也被淘汰，精算师、信用评级人员等首当其冲，因为他们的工作都可以用计算机、人工智能来完成。这就降低了人类参与工作的必要性。技术进步的这种中长期影响还是比较大的，有研究显示，随着机器人和人工智能的普及，未来5到10年，世界可能要减少1亿到2亿个劳动岗位。总之，技术进步对长期增长，特别是各国发展差距的影响均十分复杂。

　　三是全球治理。刚才谢伏瞻院长在主旨演讲中特别谈到了“治理赤字”。这个问题比较明显，也比较严重。特别是在气候变化和与之密切相关的减碳领域。我们已经感受到气候变化的影响。由于减碳需要，对传统能源的投资已经大幅度下降。去年一年，石油价格涨了将近一倍。这是全球通货膨胀上升的主要推动力之一。

　　极端天气可以说是气变的伴生物。据2021年8月联合国政府间气候变化专门委员会的报告，水灾、酷热、野火等极端天气在未来30年很可能成为一个常态。去年我们还可以说百年不遇、几十年不遇，以后则可能会年年如此。对整个经济结构、产业转型以及一些传统产业的资产估值，都会产生很大的影响。特别值得一提的是，在全球治理方面，由于有些国家将治理政治化武器化，全球达成共识的难度将会越来越大。

　　四是多边和贸易体系。多边贸易体制，如WTO改革困难重重，同时区域贸易投资合作却不断提升。多边弱化区域强化对全球的影响亦正负相伴。

　　五是国际货币体系。从2020年2季度疫情大范围扩散到2021年1季度，这是世界市场上最恐慌、经济增长速度最低的时期，然而美元指数却从100降到了90。以往经济状况不好、全球出现恐慌的时候，大家都寻求安全资产，结果往往是美元比价上升。但这次2020年4月美元指数却从100降到2021年1季度90，七个月之间下降了10%。这是历史上极少出现过的情况。今天人们再次热议未来国际货币体系问题，特别是美元未来地位问题，便与此有关。

　　六是供应链。它涉及到生产端、供应端和销售端。2022年2月G20财长会议公报还特别谈到了供应链问题。与此相关的还有资源民族主义问题。网络安全也会在一定程度上影响到供应链的韧性。

　　对于今年和未来世界经济中长期的走势，国际货币基金组织对今年全球增长的预测是4.4%，这一估计比2021 年10月的预测下调了0.5个百分点，从而表明，今年全球经济的整体状况不是很乐观。

　　综合各种因素，从中长期来看，全球经济还处在“中低速的增长”轨道之中。尽管2021年增速是5.9%，但这主要是因为前一年是2.3%的负增长。我们的判断是，今后3-5年世界经济将在3%到3.5%的增长区间之中。

　　来源：中国社会科学网

　　作者：张宇燕

　　图书推荐

　　《世界经济黄皮书：2022年世界经济形势分析与预测》

　　张宇燕 主编

　　孙杰 姚枝仲 副主编

　　本书分为五部分，总报告对2020～2021年世界经济形势进行分析与展望；国别与地区篇聚焦美国经济、欧洲经济、日本经济、亚太经济、印度经济、俄罗斯经济、拉美经济、西亚非洲经济及中国宏观经济形势；专题篇以国际贸易、国际金融、国际直接投资、国际大宗商品市场形势为主题展开论述；热点篇关注了碳中和的发展现状实施路径及前景，中欧全面投资协定进展、内展、内容与前景，全球通胀形势分析与展望，全球债务概况、风险识别与治理挑战，全球经济展望，全球智库重点关注的经济议题。

　　扫码购买本书 ↓