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【2021版《养老金融蓝皮书》】搜狐:CAFF50秘书长董克用:养老金融蓝皮书已取得一系列发展与成就
来源:搜狐  作者:本网转载   发布时间:2021-11-16

  2021年11月6日,中国养老金融50人论坛(简称“CAFF50”)在京正式发布《中国养老金融发展报告(2021)》(又称“养老金融蓝皮书”,以下简称“蓝皮书”),并举办《中国养老金融发展报告(2021)》发布暨研讨会。

  在本次发布会上,CAFF50秘书长、清华大学社会科学学院教授董克用简要介绍了蓝皮书中总报告、分报告、产品篇、专题篇、借鉴篇等章节的主要内容,并提出养老金融是包括养老金金融、养老服务金融、养老产业金融的一个系统概念体系,目前已在政府和市场通力合作下取得了一系列的发展与成就。

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  CAFF50秘书长、清华大学社会科学学院教授董克用

  在谈及养老金金融时,董克用教授表示:“2020年,第一支柱公共养老金中全国社保基金投资收益额超过3786亿元,年度收益率约15.84%,创10年新高;但城镇职工基本养老保险当年收支出现6925亿元缺口,首次动用储备基金。基本养老保险基金2020年投资运营规模为1.05万亿元,投资收益率达到10.95%,保值增值效果良好。第二支柱职业养老金发展势头良好,截至2020年末,整体规模突破3万亿元。”

  温馨提示

  以下为发言实录:

  发言实录

  我向各位网友介绍一下我们2021年的《中国养老金融发展报告》。《养老金融发展报告》,我们也称蓝皮书,从2016年开始,我们已经连续编撰了6本。这个报告是由我们论坛的四位顾问担任学术顾问;论坛核心成员担任编委;中国银行业协会、中国证券投资基金业协会、中国保险资产管理业协会、中国社会保险学会作为我们的指导单位;中国人民大学养老金融研究中心、清华大学老龄社会研究中心、国康养老金融研究院作为我们的学术支持单位;共有26位业界精英与专家学者联合撰写了本报告。全书一共有16章,约30万字。此外,共有17家参与单位,包含3所高校的科研机构、3家银行、6家金融公司、2家保险公司,还有3家其他的机构。在此,我谨代表中国养老金融50人论坛对在报告撰写过程中积极参与和提供支持的机构和专家表示诚挚感谢!《中国养老金融发展报告》的结构基本上每年都是一致的,分为主报告、分报告、产品篇、专题篇和借鉴篇。现在我把报告里的一些热点、亮点给大家介绍一下。

  大家可能对一个概念会产生疑惑,什么叫养老金融?所以在介绍内容之前,我把这个概念再给大家介绍一下。我们在2015年成立中国养老金融50人论坛的时候,就想到怎么来定义“养老金融”。我们说养老金融指的是围绕着社会成员的各种养老需求,以及应对老龄化社会的挑战,所进行的金融活动的总和,包括了养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三个方面的内容,这是一个中国的话语体系。在国际上更多地讲养老金金融,他们在养老服务金融方面也做了一些事情,在养老产业金融方面也有金融对养老产业的支持,但是把这三者合起来,用我们“养老金融”这样一种表述。为什么这样做?主要还是与中国的国情现实要联系起来。养老金金融包括什么呢?养老金金融包括养老金制度的安排,就是我们的第一支柱、第二支柱、第三支柱。国家为了积极应对人口老龄化推出的一个养老金的制度体系安排,实际上世界各国都一样,都在做整个养老金体系的完善和改革。同时,由于有了积累型的养老金,就有了养老金金融的第二个领域,就是养老金的资产管理,把积累下来的养老金管理好是非常重要的,所以养老金金融包括养老金制度安排和养老金资产管理这两个部分。那养老服务金融指什么?养老服务金融指的是非制度化的养老财富的积累,就是除了前面讲的一二三支柱之外,我们还有一些非制度化的养老财富的积累,比如大家要为养老买一些其他产品,没有列入制度内的产品等,要做各种各样的财富积累,这可能是你工作阶段的积累。同时养老服务金融还有第二个问题,就是在退休了、老了,怎样把积累的财富慢慢地消费掉?怎么去转化?怎么去消费?其实这也需要金融的支持。因为你退休之后,活的年龄很长,现在中国的平均期望寿命已经70岁多了,大城市(的平均期望寿命)已经83岁了,60岁退休之后还有二三十年,所以怎样消费这些财富也是我们养老服务金融里要研究的。第三个养老产业金融,包括养老产业融资,养老产业亟需各种各样的融资,同时也有养老产业的投资,怎么样通过投资来支持养老产业的发展。所以这就构成了我们讲的“养老金融”,就是养老金金融、养老服务金融、养老产业金融。我们的报告也是按照这个来安排的。

  下面我再用一点时间给大家介绍一下我们这次报告里一些重要观点,或者说希望引起大家关注的观点。我所讲的主要是养老金金融。

  第一个观点是全国社保基金。全国社保基金也是我们的储备型养老基金,主要为养老,其年化收益率在2020年达到了15.84%,创了10年的新高,基金收益额超过了3786亿,这是好消息。但是,大家也要看到另一方面,还有一个现象,就是2020年我们国家首次动用了五百亿基金来弥补了地方企业职工养老保险缺口。本来这就是用来储备,用来防止出现缺口,防止不足的,但是去年情况大家都知道,因为疫情,我们很多中小微企业都能够暂免缴纳(税费),所以收支首次出现了不平衡,动用了社保基金。

  我们讲到的第二个观点就是第一支柱基本养老保险当年收支首次出现了缺口。2020年,城镇职工基本养老保险收入4.44万亿,比2019年减少了16%;支出5.13万亿,比2019年增长了4%。即便在那样非常艰苦的条件下,我们国家还是给退休员工增加了养老金,所以当年收支缺口就达到了6000多亿,这是自1998年出现了一次缺口之后,第二次出现缺口,也是近20年来首次出现了缺口。所以这个事情也是一个重大的事情,要知道。

  但是还有好消息,虽然我们出现了缺口,但是我们第一支柱在2020年的投资运营规模超过万亿,而且投资收益率创新高。刚才我讲的是我们2020年的收支出现缺口,但大家不要忘记,我们还有一大笔储存下来的钱,这些钱中有1.05万亿已经去投资运营了,而且去年的收益率是10.95%。自2016年基本养老保险受托运营以来,累计年均的投资收益率是6.89%,累计已经收益了1986亿元。所以大家刚才也想到了,社保基金那么大的规模,收益也不错,咱们的基本养老保险投资收益也是不错的,所以保值增值的效果还是很不错的,这都是好消息。

  我们再看一看第二支柱。我们第二支柱年金的发展势头很良好,整体规模突破3万亿元了,到去年年底,企业年金基金累计存量的规模是2.25万亿元,其中实际运作规模是2.22万亿元,比上一年增加了4460亿元,增加还是很快的,因为基金是滚存的,有少部分人领取,但大部分是在往里存,所以增长还是比较快的,这个增速也是创了2015年以来的最高水平。与此同时,全国30个省、市、自治区、直辖市、新疆兵团和中央单位共成立了311个职业年金计划。虽然职业年金成立的时间短,但是它的基金投资运营规模已经达到了1.29万亿元。所以第二支柱企业年金和职业年金加起来已经突破了3万亿了,这是一个好消息。

  那么我们再来看一看第二支柱中有什么比较值得关注的情况?我觉得有这么两点值得关注的。一个是上市公司建立企业年金的比例逐步提高,从2011年的15.6%提高到了2020年的29.3%。大家知道上市公司是我们国家公司中总体而言质量较好、效益较好的公司,我们发现(建立企业年金的比例)还是在逐年提高的。但是,如果把所有建立企业年金的企业都算成一个整体的话,上市企业规模占的比重很小,一直是1%左右,就是很多建立了企业年金的并不是上市企业,所以我们就知道应该在哪发力了,下一步我们应该关注怎么扩大企业年金,更多的关注这些好的企业,特别是这些上市企业。同时我们也看到地域差,在建立企业年金的上市公司中,沪市企业数量占了超过一半,上市公司刚才我们讲了现在29%有企业年金了,那这里边主要在上海,所以这个比重还是很高的。并且我们也看到了近十年来上市公司中,国有企业建立年金的比例是62%,远高于非国有企业,非国有企业只有15%,所以国有企业也是上市公司中建立企业年金的主力。

  我们讲的第二支柱和第三支柱都是积累型养老金,OECD国家、发达国家也把二三支柱称为私人养老金,它对应的是第一支柱的公共养老金。私人养老金里包括了雇主主导的职业养老金,也包括了个人主导的个人养老金。那么大家看一看这个数据,OECD这些国家私人养老金的规模占GDP的平均比重约为40%,有的国家很高,比如荷兰、冰岛、瑞士,但是我们国家比较低,只有不到4%。所以在刚刚公布的美世养老金指数中,重点也是私人养老金,获得了A和B+评级的国家,它的私人养老金规模也相对较大,因为它的重点,不是说它的全部,它也考虑了很方方面面很多,但是重点也关注了二三支柱,所以这就是为什么有些国家在这个指数中比重比较高的原因之一。同时,这些国家还有一个趋势很有意思,就是这些国家这些年来怎么提高第二支柱的覆盖面呢?因为各国其实都遇到这个问题,就是先做第一支柱能够帮全民都覆盖进来,然后就希望用第二支柱第三支柱来补充,那怎么来扩大第二支柱呢?这些OECD国家最近这些年都在关注着一个办法,叫自动加入,auto-enrollment。通过自动加入,各国都不断地提升了第二支柱的覆盖面。趋势上,这些国家的养老金的投资都是全球投资,并不是说养老金积累下来了就投在自己国家,它通过全球化的投资来化解风险,大家可以看到,养老金海外投资占比是逐渐提升的,这是两个很重要的趋势。

  以上是我就这个报告的主要内容、结构和一些重要的观点做的一个简单介绍。谢谢大家。

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